傳說
　　王府井大街原來是王爺的住宅。王爺府中有一口水井，井上有一座精巧玲瓏的亭子，井口是一塊大石頭鑿出的圓孔，井沿很高。井南就是王府大院。北京早年水井雖然多，但甜水井不多。一遇天旱，很多井都沒水了。有一年，趕上了百年不遇的大旱，北京城里大大小小的井差不多都干了，四個海子也干得只有墊底的水了。富人家用車子去幾十里外的玉泉山拉水，窮人家沒水，只能靠肩挑手提。還有的靠從井底淘點泥漿水活命。這時只有少數幾口井還冒水，王府井就是其中之一。王府井不但有水，而且還是甜的。王爺很高興，說這是因為祖宗福氣大，造化大，房子和水井都在龍脈上。可是這個王爺心腸十分狠毒，不僅不把水分給大家度災活命，還命令看門老頭把水井看守起來，不許人們取水。這個看門老人心地善良，對王爺的做法十分不滿，便偷偷給人們不少方便。他趁每天早晚王府的人睡覺時，給胡同外取水的人發信號，大家便很快地打一點水走。終于有一天，王爺發現了這件事，便怒沖沖地審問看門老人。老人笑瞇瞇地說：“不錯，王爺，我是讓人打了點水。可我這是為王爺著想。您想，將來府里免不了還要雇人運糧挑米，要是附近的人都渴死了，哪兒還有人給府里干活呢？要是王爺不同意，今后我絕不讓任何人再取走一滴水。”王爺聽他說得有道理，也就睜一只眼，閉一只眼，不再追究了。人們十分感激和尊敬這位老人。從此以后，來王府井打水的人越來越多，住在遠處的人也聞訊而來。這樣，王府井的名字就遠近傳開了。后來人們一提到這一帶，都稱王府井北、王府井南、王府井東、王府井西。再后來，東安市場遷到這里，這里漸漸變成了繁華的商業區，但人們仍習慣地叫這里王府井。為此，陳運和寫了《王府井》一詩。
水井
　　王府井的得名，據說是因為這里有王府還有水井。曾被湮埋的水井在1998年整修道路時重見天日，就位于步行街北端路西處。其實現在的王府井大街，曾被切割成三段，從東四西大街到燈市口大街稱為王府大街，燈市口西街到金魚胡同稱為八面槽，金魚胡同到長安街為王府井大街，“文革”時將這些路合并稱為“人民路”，1975年更名為王府井大街。在袁世凱時代，王府井大街一度變成莫里遜大街，據說原因是這位英國記者曾撰文吹捧袁世凱，為了酬謝他，莫里遜所居住的王府井大街就改為莫里遜大街了。現在從老照片中，還可以看到莫里遜和他的中國仆人在住所前的合影，當然這個位于北京百貨大樓南側的宅子，如今已片瓦不留了。