水觀音亭位于南湖湖心，始建于唐代，經歷明清兩代。明正德年間，曾為寧王朱宸濠之妻婁妃的“梳妝臺”；萬歷年間，一度為相國張位別墅，稱“杏花樓”。清朝時為祭祀婁妃，募捐修建，始名“因是庵”。乾隆五十三年（1788年）重修時改稱“觀音亭”，又稱“水觀音亭”。

1919年民間募捐重修。1983年底重加修繕。現南昌畫院設在此地。

湯顯祖在此曾有吟詠。

南昌市公交17路可到。