島上丘陵起伏，草木蔥蘢，山光海色，風景秀麗，氣候清爽宜人。整個島嶼呈東北西南走向，地勢西高東低，南緩北翹。島前海面寬闊，風平浪靜，島后群礁嶙峋，驚濤拍岸；東端碧水金沙，優良浴場。西端水深浪小，天然良港，是一處休閑旅游度假的好地方。
養馬島不僅風景秀麗，景色迷人，而且還流傳著許多美麗動人的傳說。相傳公元前219年的秋天，秦始皇東巡，經芝罘島沿海岸東進。一天，當皇家大隊人馬行至牟平城北時，已是烈日當空，人困馬乏，秦始皇下令在此稍微休息片刻。驕陽似火，人們口干舌燥，大汗淋漓。忽然一陣海風吹來了濃潤的芳草香，秦始皇及眾將官好生奇怪，抬頭四下尋找,他們登上高坡向北望去，只見遠處的海面上峰嶺巍峨起伏，綠樹成蔭，草沃泉碧，空中祥云繚繞，鳳翔鶴鳴，一群群寶馬良駒在歡騰跳躍，或低頭牧青，或追逐嬉戲。在這晚秋季節，竟出現這般奇景，秦始皇不禁喜出望外，連聲叫好，他興奮地說：好一片養馬寶島！并立即下令將此島作為皇家養馬基地，隨后秦始皇又封此地為皇家養馬島，每年從各地挑選良馬、馬師爺和健壯的騎手進島受訓，專為皇家養馬和培訓騎兵。從此以后，養馬島的名聲便流傳下來。
島上除了有動人的傳說，歷代還有許多名人在此留下足跡。最著名的是東漢時的“一錢太守”劉寵，他做過司徒、太尉，是一位為官清廉的人。相傳他做會稽(今紹興）太守的時候，因為簡除捐苛，查禁非法，很受當地百姓歡迎，到他升官離任之前，山陰縣的五六個老人家湊了些錢送他，他既不愿收這筆錢，又不忍心拂了人家的好意，最后取了一個大錢留做紀念。劉寵晚年回鄉，最終也死在島上，他的墓碑碑文出自蔡文姬之父蔡邕的手筆，墓后來被盜，墓碑被掀入海中。至今關于他的傳說遍及島上各村莊。
養馬島原為海中孤島，20世紀70年代末修通的一條連陸大壩，使它成為一處人工連陸島，跨海大橋已于2004年9月通車，總長為1870米，目前為山東境內跨徑最長的跨海大橋。從此出入養馬島更加便利，駐足大橋之上，呼吸新鮮空氣，欣賞海天一色的美景，真可謂“落霞與孤鶩齊飛，秋水共長天一色”。
養馬島的標志性景區是天馬廣場，天馬廣場是全國首創的以馬文化和秦文化為主題的大型廣場，主要包括天馬苑、秦皇苑、紅柱陣、馬文化長廊、音樂噴泉、水景墻、太陽廣場、星光平臺、海水音樂噴泉、休閑地綠化等幾大主要景區。
養馬島以馬而得名，煙臺依海與島之勢，取秦皇和馬之意，在島上修建了海上樂園和秦皇賽馬場。秦皇賽馬場，建于1985年，面積15萬平方米，可容納1萬余名觀眾。它造型獨特，氣勢宏偉，目前還增設了騎馬、射馬、馬拉車等娛樂項目，每逢周六和周日常常舉行賽馬盛會并伴有有獎智力競猜，養馬島旁邊的亭臺軒榭便是海上樂園。秦皇賽馬場往北200米，建有一處集旅游、觀光、娛樂休閑及生產高檔葡萄酒的酒莊——伊斯頓葡萄酒莊。
在養馬島上還有一處休閑的好地方就是：養馬島海水浴場。海水浴場坐落在養馬島的東端，沙灘全長1100米，這里灘寬海闊，沙細柔軟，海底坡度緩長，浪小水穩，水明沙凈，自然條件十分優越，到過養馬島的人如果不去海水浴場一趟，享受大海的溫柔的話那可真是一大遺憾。
順著海水浴場向南望去有一小島，叫里蹦島，距陸地約0.5公里，南北長400米，東西約250米，海岸線長約1.5公里，此島盡管在海中，但地下卻有淡水。古人傳說海神娘娘常常在此傳達旨意，因此有海神娘娘小瀛洲之稱。因為這個小島周圍多產蛤蚌，故以蚌字諧音名里蹦島。島上多為細沙，夾有泥土，過去長期荒蕪。由于這些年來墾殖護林，如今林木茂盛，是許多鳥類棲息的好地方，成為海上綠洲，百鳥樂園。
站在海水浴場邊向海中望去，可以看到海中有一白里透紅的巨石，東闊西狹，西伏東翹，像一頭巨象臥水淋浴，這就是小象島。象島東西長115米，南北長28米，海拔19米，整個小島由巖石構成，表層有少量泥沙，生有稀疏的野草，無水源。島上石壁陡峭，峭壁間隙，有野鴿和海鳥棲息，鴿子盤旋飛翔，海鳥群集長啼，為海島增加了生氣。
養馬島位于煙臺市區東30公里，牟平城北9公里的黃海中，四面環海，形似扁豆，與芝罘島、崆峒島遙遙相對，島上東西長7.5公里，南北寬1.5公里，島上有居民7000多人，總面積約13.82平方公里，有跨海長堤與陸地相連。
島上風景秀麗，氣候宜人，四季分明，現已辟為省級旅游度假區。除藍天、碧海、沙灘等自然景觀外，還有可容納萬名觀眾的跑馬場。
養馬島四周盛產刺參、扇貝、鮑魚、對蝦、牡蠣、天鵝蛋等海產品，久負盛名。
每周六、日全天舉行有獎賽馬，還可參與騎馬、古式馬拉車、射箭、射擊等娛樂項目。
1984年被列為山東省重點旅游開發區。目前島上建有各類賓館、休養中心4。天馬廣場、賽馬場、海濱浴場、海上世界、御筆苑等大中型綜合娛樂景區點15處，游客可自行選擇。通常島上住宿要比市區內貴些，標準間300元左右一晚。
交通養馬島海、陸、空交通都很方便。島上的環島前路、環島后路橫貫全島東西，通海路與煙威公路、濱海路相接。距煙臺火車站、港口30公里，距煙臺機場22公里，處于大連、青島、煙臺、威海四個沿海開放城市的交叉點上。島西端建有萬噸級泊位碼頭，乘船可通往廣州、深圳、上海、大連等沿海各大城市。
游客可先從煙臺汽車站乘車到牟平，再轉乘中巴前往度假區。
門票15元